Record crypto liquidation in 2026?

Рынок разрешается положительно, если в течение 2026 календарного года произойдёт крипто-ликвидация, превышающая исторический рекорд. Речь идёт о суммарном объёме принудительно закрытых позиций на крупнейших биржах за сутки (или сопоставимый по методологии эпизод), и текущий ориентир — пики 2021 и 2024 годов, когда суточные ликвидации достигали примерно 8–10 млрд долларов. Сейчас рынок оценивает такой исход лишь в 7,7%, что выглядит заниженно на фоне возросшего кредитного плеча и концентрации открытого интереса в деривативах.

Ключевые драйверы нашей оценки в 35%: объём открытого интереса на фьючерсах и опционах остаётся исторически высоким, доля плечевых позиций у розничных трейдеров растёт, а ликвидность ордербуков фрагментирована между десятками бирж. При суточной волатильности биткоина в 5–8% каскад маржин-коллов способен за несколько часов превысить прошлые рекорды. За 12 месяцев вероятность хотя бы одного такого эпизода существенно выше, чем подразумевает цена в 8%.

Чтобы исход выиграл, достаточно одного события: резкого движения цены на 10–15% против крупной концентрированной позиции, запускающего цепочку ликвидаций на нескольких площадках одновременно. Такие триггеры исторически возникали при макро-шоках, регуляторных новостях или крахе крупного игрока.

Главные риски: биржи всё активнее используют механизмы страхования и частичной ликвидации, что сглаживает каскады; методология подсчёта рекорда может различаться по источникам, и рынок может разрешиться по консервативному определению. Если волатильность останется низкой, а открытый интерес продолжит снижаться, оценка в 35% окажется завышенной.