USD1 depeg by December 31?

Рынок разрешается положительно, если стейблкоин USD1 (проект World Liberty Financial, привязанный к доллару) потеряет привязку до 31 декабря 2026 года. Сейчас цена YES около 6%, что подразумевает очень низкую вероятность депега. USD1 — молодой актив с капитализацией в несколько миллиардов, обеспеченный казначейскими бумагами и управляемый через партнёров, поэтому рынок склонен считать его безопасным по аналогии с USDC и USDT.

Наша оценка 10% опирается на несколько факторов. Во-первых, история показывает, что даже крупные стейблкоины (USDC в марте 2023, UST в 2022) сталкивались с депегом при стрессе резервов или банковских партнёров. Во-вторых, USD1 имеет повышенную концентрацию эмитента и политическую зависимость, что увеличивает риск регуляторного или репутационного шока. В-третьих, базовая частота депегов среди новых стейблкоинов за два года заметно выше 6%.

Чтобы YES выиграл, достаточно одного события: кратковременного отклонения цены от $1 более чем на порог разрешения (обычно 1-2%) в любой момент до дедлайна. Это может произойти при панике, проблемах с резервами или ликвидностью. Рынок недооценивает хвостовой риск, потому что ориентируется на текущую стабильность и короткую историю.

Главный риск идеи — что USD1 останется идеально привязанным, а любые колебания будут ниже порога разрешения. Также неопределённость в формулировке правил (какой источник цены и какой порог) может привести к отрицательному разрешению даже при видимом стрессе.